2025年8月11日至8月15日，通讯（中信）板块上涨7.11%，沪深300指数上涨2.37%，通讯板块跑赢沪深300指数4.74个百分点。上星期通讯业区间涨幅位列中信以及职业第1位，在30个中信一级职业中体现抢先。今年以来，通讯职业累计上涨30.75%，在中信一级职业中排第3位，体现较为靠前。到8月15日，中信通讯职业PE TTM为24.23倍，处于32.55%的分位数。

  中信通讯职业包含上市公司共120家，期间63家公司收涨，57家公司收跌，整体涨多跌少。涨幅前3名别离为光库科技、恒宝股份及北纬科技，而跌幅前3名则别离为高鸿股份、ST日海及恒信东方。

  近年来，三大运营商经营收入增加稳健。上半年，三大运营商完成经营总收入为1,013,393.17亿元，同比增加了0.33%，在2024年同期高基数的基础上仍坚持了稳中有进，但略低于上半年电信事务收入增速。其间，中国移动收入最高，增速有所下降。

  净赢利坚持了较高增速。2025年上半年三大运营商合计完成纯赢利是1217.25亿元，同比增加了4.96%。赢利增速超过了营收增速，提质增效在成绩上有所展示。其间，中国移动的绝对值和增速均处于抢先方位，EBITA同比增加为2%。

  2025年，三大运营商本钱开支规划总计为2900亿，较2024年进一步下降9.05%。三家运营商均有不同起伏的下降。但其间结构性有所调整，算力方面出资逐渐提高。2025年上半年，运营商本钱开支总计1128亿元，同比下降了16.51%，降幅较去年同期有所扩展。1-6月中国移动、中国联通及中国电信本钱开支同比别离下降了8.75%、15.58%及27.54,%，占年头规划的38.57%、36.73%及40.91%，下半年可望边沿上升。依据运营商半年报，中国移动、中国联通及中国电信方案派息为540.83亿、34.77亿及165.81亿，同比别离上升6.29%，13.99%和8.44%，未来可望继续通过分红派息给出资者报答。

  通讯职业传统事务稳健开展，立异使用活跃布局。通过近期职业反弹后，估值水平有所上升但仍处在较低分位数。通讯企业在当时成绩增加的基础上，活跃探索未来新的增加点。但上市企业内部成绩和股价分解均为显着。主张坚持慎重达观，重视盈余增加继续，网络价值提高的运营商；获益于流量增加和算力网络的光通讯公司；和技术立异继续投入，中心竞争力杰出的优质企业。