上星期沪深300指数上涨2.37%，申万走运职业指数回落0.47%，落后大盘2.84个百分点，在31个申万一级职业中排名第25。上星期走运二级细分职业中，航空机场板块（+1.13%）、航运港口板块（-0.54%）、物流板块（-0.86%）、铁路公路板块（-1.19%）；上星期走运三级职业涨幅前三的板块是仓储物流（+1.89%）、原材料供应链服务（+1.63%）和航空运输（+1.56%）；跌幅前三的板块是快递（-2.22%）、铁路运输（-1.85%）和中心产品及消费品供应链服务（-1.23%）。

  个股：上星期走运板块132家上市公司中，45家完成上涨，涨幅前三为重庆路桥(+20.52%)、嘉诚世界（+10.62%)和建发股份(+9.39%)；跌幅前三为福然德（-15.99%)、ST万林（-5.44%)和申通快递（-5.53%)。

  估值：到2025年8月15日，申万走运板块PE（TTM）16.58倍，坐落近5年的73.64%分位点。

  航运港口：近期集运运价继续下滑，出口北美货量以及欧洲需求保持低迷。关税方针不决带来抢运潮的连锁反应以及需求动摇推高租船商场。中美关税延期再延90天，供应了窗口期，但期限往后美国对华出口关税仍有或许回升至54%以上，加重全球交易不稳定性，航线调整、转口交易、港口业务量动摇将推高全球物流本钱。

  供应超预期，油价承压：OPEC+表明进一步增产以及非OPEC国家石油供应的添加，导致全球石油供应增速将超出预期。全世界石油供应添加，叠加首要经济体需求疲软，本年下半年油价承压。

  快递职业继续反内卷：近来多地发出通知，主张快递公司据守底线，坚决非理性式竞赛。一方面加快快递职业整合重组以及办理功率提高；另一方面，快递职业服务同质化程度高，单价提高或引起用户丢失，底层网点窘境没有处理。主张重视无人物流、数字化等提质办法的落地发展。

  1、油价、汇率大幅度动摇；2、人力本钱大面积上涨；3、局部地区地缘关系恶化；4、方针落地没有抵达预期；5、经济稳步的添加没有抵达预期等。